嘉实企业变革股票
(001036)公募权益主动型股票型2024 自然年 · 重仓透视
嘉实企业变革股票 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实企业变革股票 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.0%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.49%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：宁德时代、安克创新、恒立液压、源杰科技、鸿路钢构。2024 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.0000% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0176 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.9% 调整至 10.64%，电力设备 由 9.82% 至 9.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 招商银行、新集能源、海澜之家、渝农商行，退出 东阿阿胶、心脉医疗、拓邦股份、海兴电力。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亨通光电、国瓷材料、天岳先进、常熟银行，退出 招商银行、新集能源、海澜之家、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、安克创新、恒立液压、源杰科技，退出 中材国际、亨通光电、国瓷材料、天岳先进，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+3.18pp)、银行(+5.18pp)、电子(+5.74pp)；净降配 医药生物(-16.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 6.61%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.49% | +5.49 |
| 资源/有色 | 0.0% | 6.61% | 4.11% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.9% | 0.0% | 9.73% | 10.64% | +5.74 |
| 电力设备 | 9.82% | 6.42% | 3.78% | 9.32% | -0.50 |
| 银行 | 0.0% | 7.32% | 4.31% | 5.18% | +5.18 |
| 建筑装饰 | 3.68% | 3.72% | 3.8% | 4.84% | +1.16 |
| 有色金属 | 3.65% | 9.93% | 8.83% | 4.48% | +0.83 |
| 家用电器 | 3.9% | 4.1% | 4.37% | 3.28% | -0.62 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.18% | +3.18 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.27% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 16.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -16.17 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 5.49% | +5.49 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 6.61% | 4.11% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 5.49% | +5.49 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：招商银行、新集能源、海澜之家、渝农商行、紫金矿业、韵达股份；退出：东阿阿胶、心脉医疗、拓邦股份、海兴电力、老百姓、迈瑞医疗
2024-09-30 新进：亨通光电、国瓷材料、天岳先进、常熟银行、汇顶科技；退出：招商银行、新集能源、海澜之家、渝农商行、韵达股份
2024-12-31 新进：宁德时代、安克创新、恒立液压、源杰科技、鸿路钢构、龙迅股份；退出：中材国际、亨通光电、国瓷材料、天岳先进、汇顶科技、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 韵达股份 | 3.93 | 14.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.91 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海澜之家 | 4.09 | -17.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 渝农商行 | 3.41 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 6.61 | 3.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新集能源 | 3.34 | -10.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.87 | 1.76 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 拓邦股份 | 4.9 | 16.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.1 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海兴电力 | 3.55 | 26.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 老百姓 | 3.6 | -38.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 心脉医疗 | 3.6 | -46.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国瓷材料 | 3.12 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.27 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 常熟银行 | 4.31 | 2.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 汇顶科技 | 3.04 | 15.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天岳先进 | 3.57 | -18.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 韵达股份 | 3.93 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.91 | 10.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海澜之家 | 4.09 | -17.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 渝农商行 | 3.41 | 8.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新集能源 | 3.34 | -10.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 4.84 | 12.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 5.49 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 安克创新 | 3.28 | 5.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 3.18 | 50.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 龙迅股份 | 4.26 | 39.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 源杰科技 | 3.1 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国瓷材料 | 3.12 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 3.27 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中材国际 | 3.8 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 4.11 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 汇顶科技 | 3.04 | 15.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天岳先进 | 3.57 | -18.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。