广发聚安混合A

广发聚安混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚安混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.06%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.45%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.45%）。四季度新进Top10：万科A、三环集团、中国化学、华夏航空、卫星化学。2020 年调仓：新进 18 笔（16 盈 / 2 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中航光电、保利发展、天融信，退出 中国石化、中国铁建、保利地产、华泰证券。Q3 再平衡：新进 上海机场、中材科技、保利地产、分众传媒，退出 中国联通、中航光电、伊利股份、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三环集团、中国化学、华夏航空，退出 上海机场、保利地产、卫星石化、春秋航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、食品饮料、房地产 等方向；净降配 通信(-2.01pp)、食品饮料(-2.35pp)、房地产(-1.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：中国中免、中航光电、保利发展、天融信、桐昆股份、金隅冀东；退出：中国石化、中国铁建、保利地产、华泰证券、国药股份、广汽集团

2020-09-30 新进：上海机场、中材科技、保利地产、分众传媒、卫星石化、春秋航空、晶澳科技、玲珑轮胎、通威股份；退出：中国联通、中航光电、伊利股份、保利发展、天融信、家家悦、山东黄金、桐昆股份、金隅冀东

2020-12-31 新进：万科A、三环集团、中国化学、华夏航空、卫星化学、桐昆股份；退出：上海机场、保利地产、卫星石化、春秋航空、晶澳科技、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/2；退出 规避/错失 8/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。