广发聚安混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发聚安混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约6.06%，四季平均换手约32.57%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.96%)、资源/有色(0.6%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.55%→期末 0.96%）。最近一季新进Top10：东山精密、天孚通信、沪电股份。2026 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 6 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 6.0600% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 3.87% |
| 年化波动率 | 2.50% |
| 最大回撤 | -2.73% |
| 夏普比率 | 0.58 |
| 索提诺比率 | 1.01 |
| 同类排名 | 前 46%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 28.5 | 偏弱 |
| 波动 | 2.1 | 较小 |
| 风险 | 96.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、电子。
Q2 末换仓：新进 中金黄金、中际旭创，退出 同花顺、金山办公。Q3 再平衡：新进 中国平安，退出 美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、天孚通信、沪电股份，退出 中金黄金、宁德时代、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.21pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.68% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.92% 附近；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.87% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.55% | 0.62% | 0.6% | 0.96% | +0.41 |
| 资源/有色 | 0.62% | 1.13% | 1.13% | 0.6% | -0.02 |
| 消费/家电/面板 | 0.29% | 0.35% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
| 新能源/电力设备 | 0.31% | 0.31% | 0.34% | 0.0% | -0.31 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 1.03% | 1.17% | 0.99% | 3.24% | +2.21 |
| 非银金融 | 1.6% | 1.74% | 2.62% | 2.14% | +0.54 |
| 通信 | 0.0% | 0.44% | 0.41% | 1.28% | +1.28 |
| 有色金属 | 0.62% | 1.13% | 1.13% | 0.6% | -0.02 |
| 食品饮料 | 0.79% | 0.56% | 0.58% | 0.0% | -0.79 |
| 电力设备 | 0.31% | 0.31% | 0.34% | 0.0% | -0.31 |
| 计算机 | 0.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.56 |
| 家用电器 | 0.29% | 0.35% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.55% | 0.62% | 0.6% | 0.96% | +0.41 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.86% | 0.93% | 0.94% | 0.96% | +0.10 | 辅助配置 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.62% | 1.13% | 1.13% | 0.6% | -0.02 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.31% | 0.31% | 0.34% | 0% | -0.31 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中金黄金、中际旭创；退出：同花顺、金山办公
2026-03-31 新进：中国平安；退出：美的集团
2026-06-30 新进：东山精密、天孚通信、沪电股份；退出：中金黄金、宁德时代、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.44 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中金黄金 | 0.32 | 14.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 同花顺 | 0.27 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 金山办公 | 0.29 | -2.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国平安 | 1.14 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 美的集团 | 0.35 | -2.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.6 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.59 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 0.41 | -40.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.34 | -2.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 0.36 | -32.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.58 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 6/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。