华商量化进取混合

华商量化进取混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

华商量化进取混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.62%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三德科技、上声电子、中润光学、四方光电、康为世纪。2024 年调仓：新进 27 笔（16 盈 / 11 亏）；退出 27 笔（规避 13 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 电子行业持仓占比从 6.26% 升至 10.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国铝业、中润光学、乐鑫科技、佰维存储，退出 中际旭创、北方华创、天孚通信、威胜信息。Q3 再平衡：新进 南亚新材、宇瞳光学、巨一科技、春风动力，退出 中国铝业、中润光学、佰维存储、协创数据，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三德科技、上声电子、中润光学、四方光电，退出 乐鑫科技、南亚新材、宇瞳光学、春风动力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电子、通信 等方向；净加仓 机械设备(+3.69pp)、电力设备(+1.57pp)、医药生物(+1.56pp)；净降配 有色金属(-6.18pp)、电子(-6.26pp)、通信(-5.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料、资源/有色）；相应下降：半导体设备/材料(-2.09pp)、资源/有色(-4.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 4.31% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国铝业、中润光学、乐鑫科技、佰维存储、协创数据、威腾电气、赛腾股份、长电科技、雅克科技；退出：中际旭创、北方华创、天孚通信、威胜信息、工业富联、德赛西威、通富微电、金诚信、铜陵有色

2024-09-30 新进：南亚新材、宇瞳光学、巨一科技、春风动力、珠城科技、立讯精密、菲沃泰、震裕科技、骏成科技；退出：中国铝业、中润光学、佰维存储、协创数据、威腾电气、紫金矿业、赛腾股份、长电科技、雅克科技

2024-12-31 新进：三德科技、上声电子、中润光学、四方光电、康为世纪、志特新材、永艺股份、聚合顺、豪鹏科技；退出：乐鑫科技、南亚新材、宇瞳光学、春风动力、珠城科技、立讯精密、菲沃泰、震裕科技、骏成科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/11；退出 规避/错失 13/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。