中欧瑾源灵活配置混合A
(001146)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
中欧瑾源灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧瑾源灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.3%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国建筑、中国铁建、创业慧康、宁沪高速。2018 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.3000% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、石油石化。
Q2 末换仓：新进 中科创达、双汇发展、国电南瑞、平治信息，退出 中国石化、中国石油、千金药业、平安银行。Q3 再平衡：新进 上汽集团、创业软件、复星医药、烽火通信，退出 双汇发展、平治信息、海尔智家、芒果超媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国建筑、中国铁建、创业慧康、宁沪高速，退出 上汽集团、创业软件、口子窖、复星医药，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.39% | 0.7% | 0.93% | +0.93 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.29% | 0.79% | +0.79 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 通信 | 0.0% | 0.26% | 0.34% | 0.6% | +0.60 |
| 电子 | 0.97% | 0.78% | 0.46% | 0.58% | -0.39 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.27% | 0.29% | 0.42% | +0.42 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.64% | 0.33% | 0.38% | +0.38 |
| 医药生物 | 0.77% | 0.0% | 0.45% | 0.0% | -0.77 |
| 商贸零售 | 0.56% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.56 |
| 传媒 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.98% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
| 银行 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.64% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 1.24% | 1.02% | 0.62% | 0.0% | -1.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中科创达、双汇发展、国电南瑞、平治信息、海尔智家、芒果超媒、莱克电气；退出：中国石化、中国石油、千金药业、平安银行、海正药业、重庆百货、顺鑫农业
2018-09-30 新进：上汽集团、创业软件、复星医药、烽火通信、粤高速A；退出：双汇发展、平治信息、海尔智家、芒果超媒、通富微电
2018-12-31 新进：中国建筑、中国铁建、创业慧康、宁沪高速；退出：上汽集团、创业软件、口子窖、复星医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 双汇发展 | 0.26 | -0.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 0.24 | -11.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中科创达 | 0.39 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 平治信息 | 0.26 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.27 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.24 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 莱克电气 | 0.4 | -14.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 平安银行 | 0.61 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 0.72 | 84.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石化 | 0.55 | 0.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海正药业 | 0.44 | -6.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 千金药业 | 0.33 | -33.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 重庆百货 | 0.56 | 11.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国石油 | 0.43 | 0.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 粤高速A | 0.29 | 8.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 创业软件 | 0.36 | 9.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.64 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 复星医药 | 0.45 | -26.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 0.34 | -4.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 0.26 | -0.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通富微电 | 0.26 | -18.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 0.24 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 平治信息 | 0.26 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.24 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宁沪高速 | 0.36 | 1.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 0.32 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 0.34 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 0.64 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 复星医药 | 0.45 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 口子窖 | 0.62 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。