融通互联网传媒灵活配置混合

融通互联网传媒灵活配置混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

融通互联网传媒灵活配置混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.22%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.93%)、AI算力/光模块(2.94%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.87%）。四季度新进Top10：中兴通讯、乐鑫科技、国光电器、科大讯飞、蓝特光学。2024 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.16% 调整至 18.74%，通信 由 2.89% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 2.88% 升至 9.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、浪潮信息、科大讯飞、芯碁微装，退出 伟测科技、江波龙、海格通信、精测电子。Q3 再平衡：新进 伟测科技、华丰科技、拓荆科技、理工能科，退出 京仪装备、兆威机电、浪潮信息、科大讯飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、乐鑫科技、国光电器、科大讯飞，退出 伟测科技、拓荆科技、理工能科、科远智慧，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 通信(+3.2pp)、电子(+1.58pp)；净降配 机械设备(-2.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.94pp)、半导体设备/材料(+3.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.87pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：北方华创、浪潮信息、科大讯飞、芯碁微装；退出：伟测科技、江波龙、海格通信、精测电子

2024-09-30 新进：伟测科技、华丰科技、拓荆科技、理工能科、科远智慧；退出：京仪装备、兆威机电、浪潮信息、科大讯飞、芯碁微装

2024-12-31 新进：中兴通讯、乐鑫科技、国光电器、科大讯飞、蓝特光学、麦格米特；退出：伟测科技、拓荆科技、理工能科、科远智慧、聚辰股份、诺瓦星云

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。