融通新区域新经济灵活配置混合
(001152)公募混合型592018 自然年 · 重仓透视
融通新区域新经济灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
融通新区域新经济灵活配置混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.46%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、健盛集团、华电国际、华能国际、孚日股份。2018 年调仓：新进 25 笔（7 盈 / 18 亏）；退出 25 笔（规避 19 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.4600% |
| 平均换手 | 90.4300% |
| 持股集中度 | 0.0224 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 机械设备 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 13.99%，机械设备 由 0% 至 10.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、ST绝味、七匹狼、华新建材，退出 兆易创新、卫宁健康、太平鸟、恒生电子。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国国旅、凯莱英、华英农业，退出 ST易购、ST绝味、七匹狼、华新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 13.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中车、健盛集团、华电国际、华能国际，退出 中兴通讯、中国国旅、凯莱英、华英农业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、商贸零售、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+2.84pp)、传媒(+4.46pp)、农林牧渔(+6.64pp)；净降配 计算机(-27.2pp)、商贸零售(-5.77pp)、电子(-4.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-7.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 7.58% | 4.03% | 0.0% | 0.0% | -7.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.99% | +13.99 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.9% | 10.07% | +10.07 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.06% | 6.64% | +6.64 |
| 纺织服饰 | 4.76% | 7.83% | 0.0% | 5.81% | +1.05 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.79% | 4.46% | +4.46 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.67% | 4.28% | 2.84% | +2.84 |
| 计算机 | 27.2% | 15.27% | 6.71% | 0.0% | -27.20 |
| 商贸零售 | 5.77% | 7.5% | 5.39% | 0.0% | -5.77 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 5.12% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 4.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.74 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.36% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.65% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 5.32% | 0.0% | 3.0% | 0.0% | -5.32 |
| 社会服务 | 4.76% | 4.96% | 0.0% | 0.0% | -4.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST易购、ST绝味、七匹狼、华新建材、广联达、森马服饰、深信服、锦江酒店；退出：兆易创新、卫宁健康、太平鸟、恒生电子、汉得信息、赢时胜、锦江股份、长春高新
2018-09-30 新进：中兴通讯、中国国旅、凯莱英、华英农业、四维图新、广汇能源、恒生电子、汤臣倍健、美亚光电、视觉中国；退出：ST易购、ST绝味、七匹狼、华新建材、广联达、森马服饰、欧亚集团、深信服、航天信息、锦江酒店
2018-12-31 新进：中国中车、健盛集团、华电国际、华能国际、孚日股份、安井食品、温氏股份、皖能电力；退出：中兴通讯、中国国旅、凯莱英、华英农业、四维图新、广汇能源、恒生电子、汤臣倍健
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST易购 | 4.55 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 七匹狼 | 4.1 | -13.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广联达 | 8.3 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 森马服饰 | 3.73 | -22.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 深信服 | 2.94 | -24.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华新建材 | 4.65 | 34.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST绝味 | 4.67 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 长春高新 | 5.32 | 24.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 汉得信息 | 4.92 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 4.94 | 0.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 赢时胜 | 4.9 | -23.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 4.86 | -11.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 太平鸟 | 4.76 | 14.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.74 | -44.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 5.12 | 7.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 视觉中国 | 3.79 | -13.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华英农业 | 3.06 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 四维图新 | 3.69 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 美亚光电 | 4.9 | -3.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.0 | -6.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 4.28 | -17.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 4.36 | -26.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.02 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 5.39 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST易购 | 4.55 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 七匹狼 | 4.1 | -13.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广联达 | 8.3 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 3.73 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 深信服 | 2.94 | -24.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 航天信息 | 4.03 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧亚集团 | 2.95 | -2.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 4.96 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华新建材 | 4.65 | 34.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST绝味 | 4.67 | -1.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 皖能电力 | 3.19 | 12.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 孚日股份 | 2.87 | 26.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 6.64 | 55.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华能国际 | 5.43 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华电国际 | 5.37 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国中车 | 2.86 | 0.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 安井食品 | 2.84 | 10.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 健盛集团 | 2.94 | -4.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 5.12 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华英农业 | 3.06 | -20.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 四维图新 | 3.69 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 3.0 | -6.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 汤臣倍健 | 4.28 | -17.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 广汇能源 | 4.36 | -26.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 3.02 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 5.39 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/18；退出 规避/错失 19/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。