华银平安中国主题灵活配置

华银平安中国主题灵活配置 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华银平安中国主题灵活配置 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.28%，四季平均换手约77.8%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.63%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.63%）。最近一季新进Top10：中际旭创、华正新材、南亚新材、寒武纪、沪电股份。2026 年调仓：新进 20 笔（2 盈 / 18 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 42.81%，通信 由 0% 至 6.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华鲁恒升、宁波银行、恒力石化、楚天高速，退出 京沪高铁、吉林高速、福建高速、赣粤高速。Q3 再平衡：新进 中国平安、南山铝业、大秦铁路、顺丰控股，退出 中国东航、华鲁恒升、恒力石化、招商轮船，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 42.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、华正新材、南亚新材、寒武纪，退出 中国平安、南山铝业、大秦铁路、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 机械设备(+4.83pp)、电子(+42.81pp)、通信(+6.14pp)；净降配 交通运输(-34.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.63%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华鲁恒升、宁波银行、恒力石化、楚天高速、金诚信；退出：京沪高铁、吉林高速、福建高速、赣粤高速、顺丰控股

2026-03-31 新进：中国平安、南山铝业、大秦铁路、顺丰控股、鲁西化工；退出：中国东航、华鲁恒升、恒力石化、招商轮船、金诚信

2026-06-30 新进：中际旭创、华正新材、南亚新材、寒武纪、沪电股份、海光信息、生益科技、盛科通信、芯碁微装、长川科技；退出：中国平安、南山铝业、大秦铁路、宁波银行、楚天高速、深高速、白云机场、顺丰控股、鲁西化工、龙江交通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/18；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。