天弘新活力混合发起A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘新活力混合发起A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.64%，四季平均换手约50.0%。2018 年调仓：新进 1 笔（0 盈 / 1 亏）；退出 6 笔（规避 4 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.6400% |
| 平均换手 | 50.0000% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 慈文传媒，退出 平安银行、福耀玻璃。Q3 再平衡：退出 中国平安、五粮液、慈文传媒、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 非银金融、食品饮料、电力设备 等方向；净降配 非银金融(-1.93pp)、食品饮料(-1.74pp)、电力设备(-1.67pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 1.93% | 1.73% | 0.0% | 0.0% | -1.93 |
| 传媒 | 0.0% | 1.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 1.74% | 1.99% | 0.0% | 0.0% | -1.74 |
| 电力设备 | 1.67% | 1.16% | 0.0% | 0.0% | -1.67 |
| 汽车 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 银行 | 1.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：慈文传媒；退出：平安银行、福耀玻璃
2018-09-30 新进：—；退出：中国平安、五粮液、慈文传媒、金风科技
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 慈文传媒 | 1.38 | -33.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 平安银行 | 1.29 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.4 | 3.79 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 1.99 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 金风科技 | 1.16 | -4.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 慈文传媒 | 1.38 | -33.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.73 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 0/1；退出 规避/错失 4/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。