天弘新活力混合发起A

天弘新活力混合发起A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘新活力混合发起A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.86%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.58%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、山西汾酒、拓普集团、招商积余、紫金矿业。2022 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 房地产 两条主线展开：汽车 持仓占比由 1.47% 调整至 7.59%，房地产 由 1.56% 至 7.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、中国海油、亚太股份、宋城演艺，退出 万科A、东方财富、亿纬锂能、拓普集团。Q3 社会服务行业持仓占比从 2.97% 升至 11.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、上海机场、中航沈飞、中航西飞，退出 东方雨虹、中国中免、中国海油、中鼎股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、山西汾酒、拓普集团、招商积余，退出 上海机场、中航沈飞、中航西飞、保利发展，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+3.66pp)、汽车(+6.12pp)、房地产(+5.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.68%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国中免、中国海油、亚太股份、宋城演艺、广汽集团、牧原股份、顾家家居；退出：万科A、东方财富、亿纬锂能、拓普集团、粤高速A、金地集团、锦江酒店

2022-09-30 新进：万科A、上海机场、中航沈飞、中航西飞、保利发展、吉祥航空、君亭酒店、天目湖、苏试试验；退出：东方雨虹、中国中免、中国海油、中鼎股份、亚太股份、宋城演艺、广汽集团、牧原股份、顾家家居

2022-12-31 新进：ST人福、山西汾酒、拓普集团、招商积余、紫金矿业、继峰股份、老板电器、顾家家居；退出：上海机场、中航沈飞、中航西飞、保利发展、吉祥航空、君亭酒店、天目湖、苏试试验

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。