建信新经济灵活配置混合

建信新经济灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信新经济灵活配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.57%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.43%)、半导体设备/材料(3.32%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 10.75%）。最近一季新进Top10：中芯国际、亨通光电、华峰测控、南亚新材、新易盛。2026 年调仓：新进 26 笔（6 盈 / 20 亏）；退出 26 笔（规避 22 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.14% 调整至 27.09%，通信 由 0% 至 13.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中国太保、中国平安、中芯国际，退出 保利发展、华策影视、峰岹科技、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 东山精密、宏桥控股、山金国际、昭衍新药，退出 中国东航、中国太保、中国平安、中芯国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.67% 升至 27.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、亨通光电、华峰测控、南亚新材，退出 宁德时代、宏桥控股、山金国际、昭衍新药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、电力设备、传媒 等方向；净加仓 电子(+20.95pp)、通信(+13.8pp)；净降配 房地产(-18.89pp)、电力设备(-8.99pp)、传媒(-8.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.43%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.32pp)、AI算力/光模块(+7.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.32pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国东航、中国太保、中国平安、中芯国际、中际旭创、宁德时代、新易盛、生益科技、紫金矿业、英维克；退出：保利发展、华策影视、峰岹科技、招商蛇口、海博思创、滨江集团、科泰电源、芒果超媒、芯原股份、长江电力

2026-03-31 新进：东山精密、宏桥控股、山金国际、昭衍新药、芯原股份、英科医疗、赤峰黄金、阳光电源；退出：中国东航、中国太保、中国平安、中芯国际、新易盛、生益科技、紫金矿业、英维克

2026-06-30 新进：中芯国际、亨通光电、华峰测控、南亚新材、新易盛、海光信息、源杰科技、长川科技；退出：宁德时代、宏桥控股、山金国际、昭衍新药、芯原股份、英科医疗、赤峰黄金、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/20；退出 规避/错失 22/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。