建信鑫安回报灵活配置混合A

建信鑫安回报灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

建信鑫安回报灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.96%，四季平均换手约70.37%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.11%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中芯国际、兆易创新、光迅科技、华亚智能、寒武纪。2026 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.62% 调整至 19.81%，通信 由 2.36% 至 7.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 岱美股份、生益科技，退出 北方华创、工业富联。Q3 再平衡：新进 三峡旅游、佛塑科技、分众传媒、华丰科技，退出 中国平安、国泰海通、宁德时代、岱美股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.46% 升至 19.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、兆易创新、光迅科技、华亚智能，退出 三峡旅游、佛塑科技、分众传媒、华锡有色，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、医药生物、银行 等方向；净加仓 通信(+5.06pp)、电子(+6.19pp)、机械设备(+3.98pp)；净降配 电力设备(-6.81pp)、医药生物(-3.86pp)、银行(-3.39pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.11%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.08% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.11%；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.11%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：岱美股份、生益科技；退出：北方华创、工业富联

2026-03-31 新进：三峡旅游、佛塑科技、分众传媒、华丰科技、华锡有色、拓荆科技、电投能源、芯原股份；退出：中国平安、国泰海通、宁德时代、岱美股份、招商银行、生益科技、立讯精密、阳光电源

2026-06-30 新进：中芯国际、兆易创新、光迅科技、华亚智能、寒武纪、燕东微、精测电子、长川科技；退出：三峡旅游、佛塑科技、分众传媒、华锡有色、恒瑞医药、拓荆科技、电投能源、芯原股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。