国联新经济混合C
(001388)公募混合型2020 自然年 · 重仓透视
国联新经济混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
国联新经济混合C 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.06%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.52%)。四季度新进Top10：信捷电气、航发动力、航天发展、鸿路钢构。2020 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.0600% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 国防军工 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 7.56% 调整至 9%，国防军工 由 0% 至 8.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST凯利、亚厦股份、安车检测、药明康德，退出 凯利泰、普洛药业、立思辰、胜宏科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 福莱特、西部超导、赣锋锂业，退出 ST凯利、仙琚制药、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信捷电气、航发动力、航天发展、鸿路钢构，退出 亚厦股份、伯特利、安车检测、西部超导，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、汽车、银行 等方向；净加仓 电子(+3.22pp)、国防军工(+8.43pp)、建筑装饰(+4.07pp)；净降配 医药生物(-7.72pp)、社会服务(-2.64pp)、汽车(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.52%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.52pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 7.56% | 6.39% | 3.91% | 9.0% | +1.44 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.14% | 8.43% | +8.43 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.71% | 6.09% | +6.09 |
| 电子 | 2.49% | 5.7% | 5.61% | 5.71% | +3.22 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.76% | 4.61% | +4.61 |
| 医药生物 | 12.31% | 13.98% | 4.95% | 4.59% | -7.72 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 4.07% | 4.23% | 4.07% | +4.07 |
| 建筑材料 | 4.72% | 3.01% | 4.04% | 3.61% | -1.11 |
| 社会服务 | 2.64% | 5.85% | 4.87% | 0.0% | -2.64 |
| 汽车 | 2.61% | 4.06% | 4.45% | 0.0% | -2.61 |
| 银行 | 4.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：ST凯利、亚厦股份、安车检测、药明康德、风华高科；退出：凯利泰、普洛药业、立思辰、胜宏科技、邮储银行
2020-09-30 新进：福莱特、西部超导、赣锋锂业；退出：ST凯利、仙琚制药、药明康德
2020-12-31 新进：信捷电气、航发动力、航天发展、鸿路钢构；退出：亚厦股份、伯特利、安车检测、西部超导
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 风华高科 | 5.7 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 亚厦股份 | 4.07 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 安车检测 | 5.85 | 1.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.12 | 5.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 2.32 | 17.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 立思辰 | 2.64 | 26.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 胜宏科技 | 2.49 | 34.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 邮储银行 | 4.06 | -13.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.71 | 86.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 福莱特 | 5.76 | 33.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 西部超导 | 4.14 | 36.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 仙琚制药 | 3.65 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | ST凯利 | 3.35 | -27.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.12 | 5.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航天发展 | 3.52 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 鸿路钢构 | 4.07 | 34.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航发动力 | 4.91 | -23.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 信捷电气 | 5.3 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 4.23 | -25.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 安车检测 | 4.87 | -36.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 伯特利 | 4.45 | 3.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 西部超导 | 4.14 | 36.26 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。