国联新经济混合C
(001388)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
国联新经济混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联新经济混合C 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.83%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.77%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中天科技、聚光科技。2021 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.8300% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0209 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 9.7% 调整至 12.76%，电力设备 由 4.04% 至 8.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 4.04% 升至 9.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星医疗、华测导航、博腾股份、紫光国微，退出 三环集团、亚厦股份、信捷电气、贝达药业。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中兵红箭、天齐锂业，退出 博腾股份、赣锋锂业、风华高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、聚光科技，退出 东方盛虹、中兵红箭，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、医药生物、机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+3.06pp)、通信(+7.35pp)、电力设备(+4.89pp)；净降配 建筑装饰(-7.64pp)、电子(-4.09pp)、医药生物(-4.67pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.77%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.77pp)；相应下降：半导体设备/材料(-4.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.77%；主要经由 三环集团、中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.77% | +3.77 |
| 半导体设备/材料 | 4.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 9.7% | 8.16% | 12.35% | 12.76% | +3.06 |
| 电力设备 | 4.04% | 9.57% | 8.69% | 8.93% | +4.89 |
| 通信 | 0.0% | 3.03% | 4.19% | 7.35% | +7.35 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.83% | 8.15% | 4.81% | +4.81 |
| 建筑材料 | 5.22% | 5.77% | 4.63% | 4.42% | -0.80 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.36% | +4.36 |
| 电子 | 8.35% | 7.27% | 4.1% | 4.26% | -4.09 |
| 建筑装饰 | 7.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.64 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.67% | 3.19% | 0.0% | 0.0% | -4.67 |
| 机械设备 | 4.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.07% | 0% | 0% | 3.77% | -0.30 | 辅助配置 | 三环集团、中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 4.07% | 0% | 0% | 0% | -4.07 | 明显减仓 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三星医疗、华测导航、博腾股份、紫光国微、钢研高纳；退出：三环集团、亚厦股份、信捷电气、贝达药业、鸿路钢构
2021-09-30 新进：东方盛虹、中兵红箭、天齐锂业；退出：博腾股份、赣锋锂业、风华高科
2021-12-31 新进：中天科技、聚光科技；退出：东方盛虹、中兵红箭
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.09 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 钢研高纳 | 4.83 | 19.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博腾股份 | 3.19 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华测导航 | 3.03 | 24.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三星医疗 | 5.07 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亚厦股份 | 3.97 | -8.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.67 | 18.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三环集团 | 4.07 | 1.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贝达药业 | 4.67 | 1.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 信捷电气 | 4.93 | -14.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 3.93 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中兵红箭 | 3.7 | 41.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.76 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 风华高科 | 3.18 | -7.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.18 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 3.19 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 4.36 | -17.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 3.77 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 3.93 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中兵红箭 | 3.7 | 41.04 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。