融通新能源灵活配置混合A

融通新能源灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

融通新能源灵活配置混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.2%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.48%)、军工/高端制造(3.52%)。四季度新进Top10：东方电缆、中航光电、亿纬锂能、保隆科技、华友钴业。2021 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.64%。

Q2 电力设备行业持仓占比从 26% 升至 35.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天合光能、恩捷股份、迈为股份、阳光电源，退出 先导智能、宏达电子、恒立液压、捷佳伟创。Q3 再平衡：新进 合盛硅业、天齐锂业、新强联，退出 拓普集团、汇川技术、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中航光电、亿纬锂能、保隆科技，退出 合盛硅业、恩捷股份、福斯特、迈为股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+5.64pp)；净降配 电力设备(-3.52pp)、国防军工(-4.24pp)、机械设备(-9.73pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（12.36%→19.02%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.52pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.88pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：天合光能、恩捷股份、迈为股份、阳光电源、隆基绿能、震安科技；退出：先导智能、宏达电子、恒立液压、捷佳伟创、隆基股份、鸿远电子

2021-09-30 新进：合盛硅业、天齐锂业、新强联；退出：拓普集团、汇川技术、隆基绿能

2021-12-31 新进：东方电缆、中航光电、亿纬锂能、保隆科技、华友钴业；退出：合盛硅业、恩捷股份、福斯特、迈为股份、震安科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。