融通新能源灵活配置混合A

融通新能源灵活配置混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

融通新能源灵活配置混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.81%，四季平均换手约70.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.82%)、AI算力/光模块(2.89%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.89%）。四季度新进Top10：中国汽研、固德威、潍柴动力。2023 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 汽车 为核心配置方向，持仓占比由 3.56% 调整至 7.31%。

Q2 末换仓：新进 中信博、威腾电气、宁德时代、晶澳科技，退出 东方日升、天合光能、禾迈股份、科陆电子。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中天科技、中自科技、华明装备，退出 中信博、威腾电气、晶澳科技、欧晶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国汽研、固德威、潍柴动力，退出 中自科技、明新旭腾、爱旭股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、基础化工 等方向；净加仓 汽车(+3.75pp)、通信(+2.89pp)；净降配 建筑装饰(-3.65pp)、基础化工(-6.14pp)、电力设备(-5.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.99%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.89pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.89pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 11.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中信博、威腾电气、宁德时代、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、通灵股份；退出：东方日升、天合光能、禾迈股份、科陆电子、苏文电能、钱江摩托、首航高科

2023-09-30 新进：东方电缆、中天科技、中自科技、华明装备、明新旭腾、继峰股份、金盘科技；退出：中信博、威腾电气、晶澳科技、欧晶科技、石英股份、福莱特、通灵股份

2023-12-31 新进：中国汽研、固德威、潍柴动力；退出：中自科技、明新旭腾、爱旭股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。