英大策略优选C

英大策略优选C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

英大策略优选C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.33%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.85%)、新能源/电力设备(3.0%)、半导体设备/材料(2.89%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.68%→Q4 2.89%）。四季度新进Top10：三环集团、拓普集团、洛阳钼业、浙江荣泰、金盘科技。2025 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 汽车 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 7.48%，汽车 由 0% 至 6.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、新易盛、水晶光电、江苏银行，退出 中航光电、巨化股份、彩虹股份、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 三一重工、东吴证券、中国稀土、中科星图，退出 三利谱、思瑞浦、新易盛、水晶光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 6.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、拓普集团、洛阳钼业、浙江荣泰，退出 三一重工、东吴证券、中国稀土、中科星图，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、国防军工、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+7.48pp)、机械设备(+3.49pp)、电力设备(+6.31pp)；净降配 电子(-7.79pp)、公用事业(-3.14pp)、国防军工(-2.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.0pp)、资源/有色(+3.85pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.79pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三利谱、三环集团、中科星图、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 23.3% 为全年高点，此后逐步收敛至 22.52%；主要经由 三一重工、三利谱、三环集团、中航光电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国稀土、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、璞泰来、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：兆易创新、新易盛、水晶光电、江苏银行、紫金矿业、豪威集团、长芯博创、闻泰科技；退出：中航光电、巨化股份、彩虹股份、泸州老窖、澜起科技、纳芯微、长江电力、韦尔股份

2025-09-30 新进：三一重工、东吴证券、中国稀土、中科星图、宁德时代、澜起科技、璞泰来；退出：三利谱、思瑞浦、新易盛、水晶光电、江苏银行、豪威集团、长芯博创

2025-12-31 新进：三环集团、拓普集团、洛阳钼业、浙江荣泰、金盘科技、鼎泰高科；退出：三一重工、东吴证券、中国稀土、中科星图、璞泰来、闻泰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 10/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。