南方转型增长混合A

一、投资风格总览

在 林乐峰（001667）担任 南方转型增长混合A 基金经理期间（2017-12-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 34.705%，持股集中度 均值约 0.0131，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 45.0286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 78.9%；科学研究和技术服务业 3.59%；交通运输、仓储和邮政业 3.48%。
• 2025-03-31：制造业 78.78%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.26%；水利、环境和公共设施管理业 3.06%。
• 2025-06-30：制造业 78.9%；科学研究和技术服务业 3.59%；交通运输、仓储和邮政业 3.48%。
• 2025-09-30：制造业 78.9%；科学研究和技术服务业 3.59%；交通运输、仓储和邮政业 3.48%。
• 2025-12-31：制造业 78.9%；科学研究和技术服务业 3.59%；交通运输、仓储和邮政业 3.48%。
• 2026-03-31：制造业 78.9%；科学研究和技术服务业 3.59%；交通运输、仓储和邮政业 3.48%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（72.48%） 变为 制造业（78.9%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 6.21%，较上季 加仓。
• 海尔智家（600690）占净值 5.83%，较上季 加仓。
• 天山铝业（002532）占净值 5.66%，较上季 仓位不变。
• 亨通光电（600487）占净值 5.5%，较上季 减仓。
• 太阳纸业（002078）占净值 5.12%，较上季 仓位不变。
• 杰瑞股份（002353）占净值 4.84%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 3.56%，较上季 仓位不变。
• 中天科技（600522）占净值 3.55%，较上季 新进。
• 顺丰控股（002352）占净值 3.46%，较上季 仓位不变。
• 三环集团（300408）占净值 3.36%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 47.09%，持股集中度 为 0.0233。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、46.2%、57.1%、57.1%、46.2%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、3、4、4、3、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）加仓，占净值 6.21%（2026-03-31）。
• 海尔智家（600690）加仓，占净值 5.83%（2026-03-31）。
• 亨通光电（600487）减仓，占净值 5.5%（2026-03-31）。
• 杰瑞股份（002353）减仓，占净值 4.84%（2026-03-31）。
• 中天科技（600522）新进，占净值 3.55%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0131，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2017-12-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 214.03%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。