嘉实新起点混合A
(001688)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
嘉实新起点混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实新起点混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.22%，四季平均换手约64.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。2018 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.2200% |
| 平均换手 | 64.9000% |
| 持股集中度 | 0.0005 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、食品饮料。
Q2 末换仓：新进 三棵树、中航光电、华电国际、大秦铁路，退出 万科A、中信银行、好想你、宁沪高速。Q3 再平衡：退出 三棵树、中航光电、华电国际、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-3.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 房地产 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.54 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.94% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
| 商贸零售 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
| 环保 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.42% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 食品饮料 | 0.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：三棵树、中航光电、华电国际、大秦铁路、奥佳华、扬杰科技、瀚蓝环境、璞泰来、粤高速A；退出：万科A、中信银行、好想你、宁沪高速、宁波银行、招商银行、海澜之家、苏宁易购、诺普信
2018-09-30 新进：—；退出：三棵树、中航光电、华电国际、南京银行、大秦铁路、奥佳华、扬杰科技、瀚蓝环境、璞泰来、粤高速A
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 粤高速A | 0.46 | 7.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航光电 | 0.57 | 12.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 奥佳华 | 0.47 | -17.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 扬杰科技 | 0.52 | -25.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华电国际 | 0.58 | 7.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 0.63 | -9.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.49 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 璞泰来 | 0.51 | -24.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三棵树 | 0.52 | -21.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 0.54 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 苏宁易购 | 0.52 | 0.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 0.66 | -14.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 诺普信 | 0.53 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 好想你 | 0.69 | -19.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.15 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 0.42 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海澜之家 | 0.47 | 10.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中信银行 | 0.57 | -3.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 粤高速A | 0.46 | 7.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中航光电 | 0.57 | 12.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 奥佳华 | 0.47 | -17.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 扬杰科技 | 0.52 | -25.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华电国际 | 0.58 | 7.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.63 | -9.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.49 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 南京银行 | 0.58 | -1.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 璞泰来 | 0.51 | -24.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三棵树 | 0.52 | -21.23 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 13/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。