易方达瑞祺混合A

易方达瑞祺混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达瑞祺混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.61%，四季平均换手约83.33%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.31%)、消费/家电/面板(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、交通银行、山煤国际、成都银行、招商银行。2025 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、交通运输。

Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、华能国际、国投电力，退出 五粮液、京沪高铁、伊利股份、美的集团。Q3 再平衡：新进 三环集团、中国神华、中谷物流、中远海控，退出 中国太保、中国平安、华能国际、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、交通银行、山煤国际、成都银行，退出 三环集团、江苏银行、海容冷链、潞安环能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、基础化工、食品饮料 等方向；净降配 汽车(-2.39pp)、基础化工(-1.76pp)、食品饮料(-5.97pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 三环集团、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、宁德时代、海容冷链、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国太保、中国平安、华能国际、国投电力、宁德时代、工商银行；退出：五粮液、京沪高铁、伊利股份、美的集团、贵州茅台、赛轮轮胎

2025-09-30 新进：三环集团、中国神华、中谷物流、中远海控、江苏银行、海容冷链、潞安环能、立讯精密、西部矿业、隆鑫通用；退出：中国太保、中国平安、华能国际、国投电力、宁德时代、工商银行、建设银行、扬农化工、招商公路、长江电力

2025-12-31 新进：中国平安、交通银行、山煤国际、成都银行、招商银行、陕西煤业；退出：三环集团、江苏银行、海容冷链、潞安环能、立讯精密、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。