九泰久益混合C

九泰久益混合C 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰久益混合C 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.06%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.04%)、消费/家电/面板(1.89%)。四季度新进Top10：三安光电、招金黄金、海康威视、辽宁成大。2017 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 石油石化 与 医药生物 两条主线展开：石油石化 持仓占比由 2.66% 调整至 6.82%，医药生物 由 6.24% 至 6.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、国药一致、康美药业、招金黄金，退出 中国平安、中润资源、兴业银行、利亚德。Q3 再平衡：新进 中润资源、京东方A、海螺水泥、瑞茂通，退出 ST人福、国药一致、招金黄金、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 6.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三安光电、招金黄金、海康威视、辽宁成大，退出 中润资源、海螺水泥、瑞茂通、航民股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.34pp)、传媒(+1.65pp)、银行(+1.73pp)；净降配 电子(-2.93pp)、非银金融(-12.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.04pp)、消费/家电/面板(+1.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 招金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：ST人福、国药一致、康美药业、招金黄金、民生银行、红豆股份；退出：中国平安、中润资源、兴业银行、利亚德、平安银行、海通证券

2017-09-30 新进：中润资源、京东方A、海螺水泥、瑞茂通、航民股份；退出：ST人福、国药一致、招金黄金、海康威视、辽宁成大

2017-12-31 新进：三安光电、招金黄金、海康威视、辽宁成大；退出：中润资源、海螺水泥、瑞茂通、航民股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。