九泰久益混合C
(001844)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
九泰久益混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久益混合C 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.15%，四季平均换手约60.8%。四季度新进Top10：中材科技、富维股份、锐明技术。2020 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.1500% |
| 平均换手 | 60.8000% |
| 持股集中度 | 0.0238 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑材料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.43% 调整至 13.6%，建筑材料 由 0% 至 10.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海医药、劲嘉股份、思源电气、洪城环境，退出 一汽富维、卫星石化、山鹰纸业、徐工机械。Q3 再平衡：新进 一汽富维、东软载波、中国巨石、久立特材，退出 上海医药、中远海能、劲嘉股份、思源电气，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 4.42% 升至 10.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、富维股份、锐明技术，退出 一汽富维、东软载波、卫星石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、轻工制造 等方向；净加仓 建筑材料(+10.08pp)、建筑装饰(+4.81pp)、电力设备(+5.17pp)；净降配 交通运输(-11.72pp)、轻工制造(-3.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 8.43% | 12.42% | 10.36% | 13.6% | +5.17 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 4.42% | 10.08% | +10.08 |
| 基础化工 | 6.04% | 7.12% | 9.48% | 7.94% | +1.90 |
| 机械设备 | 2.83% | 0.0% | 5.46% | 6.34% | +3.51 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.28% | 5.69% | +5.69 |
| 汽车 | 5.58% | 4.02% | 4.15% | 5.04% | -0.54 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.84% | +4.84 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 5.07% | 4.81% | +4.81 |
| 交通运输 | 11.72% | 6.13% | 0.0% | 0.0% | -11.72 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.2% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 3.2% | 6.02% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 环保 | 0.0% | 2.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：上海医药、劲嘉股份、思源电气、洪城环境、运达股份；退出：一汽富维、卫星石化、山鹰纸业、徐工机械、日月股份
2020-09-30 新进：一汽富维、东软载波、中国巨石、久立特材、卫星石化、江苏神通、精工钢构；退出：上海医药、中远海能、劲嘉股份、思源电气、招商轮船、洪城环境、玲珑轮胎
2020-12-31 新进：中材科技、富维股份、锐明技术；退出：一汽富维、东软载波、卫星石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 思源电气 | 2.42 | 16.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 劲嘉股份 | 6.02 | 1.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 运达股份 | 2.9 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 洪城环境 | 2.02 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 上海医药 | 3.29 | 10.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 徐工机械 | 2.83 | 17.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 卫星石化 | 3.24 | 24.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 山鹰纸业 | 3.2 | -3.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 一汽富维 | 2.73 | -19.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 日月股份 | 2.63 | 5.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 久立特材 | 4.28 | 27.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 江苏神通 | 5.46 | 11.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 卫星石化 | 3.59 | 28.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 东软载波 | 4.2 | -10.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国巨石 | 4.42 | 38.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 精工钢构 | 5.07 | -13.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 一汽富维 | 4.15 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 思源电气 | 2.42 | 16.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 劲嘉股份 | 6.02 | 1.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中远海能 | 3.86 | 9.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 洪城环境 | 2.02 | 0.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 上海医药 | 3.29 | 10.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 招商轮船 | 2.27 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 玲珑轮胎 | 4.02 | 44.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中材科技 | 5.28 | -3.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 锐明技术 | 4.84 | -4.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 3.59 | 28.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 东软载波 | 4.2 | -10.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 4/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。