易方达大健康混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达大健康混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.78%，四季平均换手约21.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.82%)。四季度新进Top10：格力电器。2018 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 1 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 63.7800% |
| 平均换手 | 21.4700% |
| 持股集中度 | 0.0446 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 22.63% 调整至 34.49%，非银金融 由 9.02% 至 8.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 22.63% 升至 35.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 同仁堂、国药股份、桃李面包，退出 五粮液、格力电器、泸州老窖。Q4 末新进 格力电器，退出 桃李面包，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+11.86pp)；净降配 家用电器(-4.89pp)、食品饮料(-13.75pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 6.97% | 7.62% | 6.55% | 6.82% | -0.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 22.63% | 35.67% | 36.19% | 34.49% | +11.86 |
| 家用电器 | 14.92% | 7.62% | 6.55% | 10.03% | -4.89 |
| 非银金融 | 9.02% | 9.05% | 9.7% | 8.88% | -0.14 |
| 食品饮料 | 21.42% | 10.27% | 11.03% | 7.67% | -13.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：同仁堂、国药股份、桃李面包；退出：五粮液、格力电器、泸州老窖
2018-09-30 新进：—；退出：—
2018-12-31 新进：格力电器；退出：桃李面包
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 同仁堂 | 3.41 | -10.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 国药股份 | 4.49 | -2.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 桃李面包 | 2.79 | 2.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.18 | 7.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 格力电器 | 7.95 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 五粮液 | 7.63 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.21 | 32.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桃李面包 | 3.05 | -22.8 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 1/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。