易方达大健康混合

易方达大健康混合 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达大健康混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.27%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：凯莱英、山东赫达、康龙化成、海信视像、海辰药业。2025 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 基础化工 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 0% 调整至 4.84%，基础化工 由 0% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一品红、云南白药、信立泰、大参林，退出 东阿阿胶、新诺威、海思科、热景生物。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、悦康药业、热景生物、皓元医药，退出 云南白药、信立泰、大参林、惠泰医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 37.56% 升至 50.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 凯莱英、山东赫达、康龙化成、海信视像，退出 一品红、悦康药业、海大集团、百龙创园，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 基础化工(+4.74pp)、家用电器(+4.84pp)；净降配 农林牧渔(-4.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一品红、云南白药、信立泰、大参林、百龙创园、药明康德、豆神教育；退出：东阿阿胶、新诺威、海思科、热景生物、爱博医疗、科伦药业、荣昌生物

2025-09-30 新进：乐普医疗、悦康药业、热景生物、皓元医药、舒泰神；退出：云南白药、信立泰、大参林、惠泰医疗、豆神教育

2025-12-31 新进：凯莱英、山东赫达、康龙化成、海信视像、海辰药业、英科医疗；退出：一品红、悦康药业、海大集团、百龙创园、皓元医药、舒泰神

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。