诺安精选回报混合
(002067)公募混合型
重仓透视
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2016 自然年 · 重仓透视
诺安精选回报混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
诺安精选回报混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.69%，四季平均换手约88.55%。四季度新进Top10：ST中迪、东睦股份、华光环能、旺能环境、江河集团。2016 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.69% |
| 平均换手 | 88.55% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2016-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 85.8 | 偏强 |
| 波动 | 81.1 | 较大 |
| 风险 | 21.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电子、计算机。
09月 末换仓：新进 上汽集团、五粮液、祁连山、经纬纺机，退出 中国汽研、新开源、普邦股份、森马服饰。12月 再平衡：新进 ST中迪、东睦股份、华光环能、旺能环境，退出 上汽集团、五粮液、喜临门、祁连山，兼有获利兑现与方向试探。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 环保 | 0.0% | 0.63% | 0.63% | +0.63 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.23% | 0.59% | +0.59 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.2% | 0.56% | +0.56 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.63% | 0.44% | +0.44 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.29% | +0.29 |
| 建筑装饰 | 0.17% | 0.29% | 0.27% | +0.10 |
| 电力设备 | 0.13% | 0.0% | 0.0% | -0.13 |
| 电子 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | -0.52 |
| 轻工制造 | 0.31% | 0.21% | 0.0% | -0.31 |
| 基础化工 | 0.32% | 0.0% | 0.0% | -0.32 |
| 计算机 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 汽车 | 0.21% | 0.3% | 0.0% | -0.21 |
| 纺织服饰 | 0.21% | 0.0% | 0.0% | -0.21 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-06-30 新进：—；退出：—
2016-09-30 新进：上汽集团、五粮液、祁连山、经纬纺机、美欣达、西部牧业、金圆股份、长江电力、鼎汉技术；退出：中国汽研、新开源、普邦股份、森马服饰、榕基软件、退市卓朗、通富微电、锦富技术、鸿利智汇
2016-12-31 新进：ST中迪、东睦股份、华光环能、旺能环境、江河集团、贝因美、金开新能、韩建河山；退出：上汽集团、五粮液、喜临门、祁连山、经纬纺机、美欣达、西部牧业、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 金圆股份 | 0.38 | -0.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 经纬纺机 | 0.21 | -1.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.2 | 3.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 美欣达 | 0.25 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 鼎汉技术 | 0.23 | 6.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 西部牧业 | 0.43 | -7.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.3 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 祁连山 | 0.29 | 14.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.2 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 通富微电 | 0.14 | -16.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 榕基软件 | 0.19 | -17.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 0.21 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 普邦股份 | 0.17 | -7.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 新开源 | 0.32 | -19.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 锦富技术 | 0.13 | -17.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 鸿利智汇 | 0.38 | -2.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 退市卓朗 | 0.2 | 3.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中国汽研 | 0.21 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | ST中迪 | 0.29 | 9.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 贝因美 | 0.44 | -1.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 东睦股份 | 0.26 | 4.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华光环能 | 0.26 | -7.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 金开新能 | 0.3 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 江河集团 | 0.27 | 2.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 韩建河山 | 0.34 | -20.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 经纬纺机 | 0.21 | -1.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.2 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 西部牧业 | 0.43 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 0.3 | 7.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 祁连山 | 0.29 | 14.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.2 | -4.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 喜临门 | 0.21 | -14.04 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。