南方益和混合

南方益和混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方益和混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.41%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.18%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.18%）。最近一季新进Top10：万润股份、三祥新材、东山精密、兴发集团、艾森股份。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.52% 调整至 19.62%，通信 由 2.95% 至 14.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、同飞股份、寒武纪、新易盛，退出 巨人网络、新泉股份、晶合集成、精测电子。Q3 机械设备行业持仓占比从 4.68% 升至 19.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 新锐股份、江丰电子、精测电子、罗博特科，退出 世纪华通、寒武纪、江淮汽车、菲利华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、三祥新材、东山精密、兴发集团，退出 兆易创新、同飞股份、新锐股份、泛亚微透，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 通信(+11.1pp)、电子(+11.1pp)、机械设备(+5.36pp)；净降配 电力设备(-2.75pp)、汽车(-8.85pp)、传媒(-2.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.25%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、同飞股份、寒武纪、新易盛、菲利华、阳光电源；退出：巨人网络、新泉股份、晶合集成、精测电子、蓝思科技、远航精密

2026-03-31 新进：新锐股份、江丰电子、精测电子、罗博特科；退出：世纪华通、寒武纪、江淮汽车、菲利华

2026-06-30 新进：万润股份、三祥新材、东山精密、兴发集团、艾森股份、雅克科技；退出：兆易创新、同飞股份、新锐股份、泛亚微透、罗博特科、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。