广发利鑫灵活配置混合A

一、投资风格总览

在 段涛（002446）担任 广发利鑫灵活配置混合A 基金经理期间（2020-05-18 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 46.625%，持股集中度 均值约 0.0234，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 86.4571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 83.81%；金融业 7.96%；科学研究和技术服务业 0.77%。
• 2025-03-31：制造业 90.95%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.43%；采矿业 0.02%。
• 2025-06-30：制造业 90.95%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.43%；采矿业 0.02%。
• 2025-09-30：制造业 83.81%；金融业 7.96%；科学研究和技术服务业 0.77%。
• 2025-12-31：制造业 83.81%；金融业 7.96%；科学研究和技术服务业 0.77%。
• 2026-03-31：制造业 90.95%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.43%；采矿业 0.02%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（83.81%） 变为 制造业（90.95%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 杭电股份（603618）占净值 6.69%，较上季 仓位不变。
• 中天科技（600522）占净值 5.39%，较上季 仓位不变。
• 天润工业（002283）占净值 5.12%，较上季 仓位不变。
• 杰瑞股份（002353）占净值 4.89%，较上季 加仓。
• 思源电气（002028）占净值 4.78%，较上季 仓位不变。
• 泰豪科技（600590）占净值 4.73%，较上季 仓位不变。
• 中国动力（600482）占净值 4.58%，较上季 仓位不变。
• 长源东谷（603950）占净值 4.3%，较上季 仓位不变。
• 海鸥股份（603269）占净值 4.12%，较上季 仓位不变。
• 银轮股份（002126）占净值 4.08%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 48.68%，持股集中度 为 0.0242。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、94.7%、88.9%、82.4%、88.9%、88.9%、94.7%。
对应新进入前十大个股数量：5、9、8、7、8、8、9 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 杰瑞股份（002353）加仓，占净值 4.89%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0234，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2020-05-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 177.45%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。