泓德泓益量化混合A

泓德泓益量化混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

泓德泓益量化混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.78%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.15%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中航光电、立讯精密、豪威集团、迈瑞医疗。2021 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.86%。

Q2 末换仓：新进 华测检测、山西汾酒、立讯精密、隆基绿能，退出 恒瑞医药、恩捷股份、春秋航空、隆基股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、平安银行、药明康德、隆基股份，退出 华测检测、山西汾酒、汇川技术、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.92% 升至 6.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、中航光电、立讯精密、豪威集团，退出 万科A、中国平安、宁德时代、平安银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、房地产、交通运输 等方向；净加仓 电子(+6.86pp)、基础化工(+2.3pp)、国防军工(+2.15pp)；净降配 机械设备(-2.41pp)、非银金融(-3.36pp)、电力设备(-4.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.15pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.87pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.87pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：华测检测、山西汾酒、立讯精密、隆基绿能；退出：恒瑞医药、恩捷股份、春秋航空、隆基股份

2021-09-30 新进：万华化学、平安银行、药明康德、隆基股份、韦尔股份；退出：华测检测、山西汾酒、汇川技术、立讯精密、隆基绿能

2021-12-31 新进：东方财富、中航光电、立讯精密、豪威集团、迈瑞医疗、隆基绿能、顺络电子；退出：万科A、中国平安、宁德时代、平安银行、药明康德、隆基股份、韦尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。