泓德泓汇混合
(002563)公募混合型942021 自然年 · 重仓透视
泓德泓汇混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泓德泓汇混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.77%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.59%)。四季度新进Top10：法拉电子、浙江鼎力、福斯特、豪威集团、隆基绿能。2021 年调仓：新进 11 笔（2 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.7700% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 14.32% 调整至 16.78%，电子 由 3.64% 至 12.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、华测检测、隆基绿能，退出 万科A、浙江鼎力、隆基股份。Q3 再平衡：新进 三花智控、东鹏饮料、春秋航空、迈瑞医疗，退出 ST绝味、万华化学、中国平安、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 4.85% 升至 12.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 法拉电子、浙江鼎力、福斯特、豪威集团，退出 三花智控、春秋航空、迈瑞医疗、通威股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、基础化工、房地产 等方向；净加仓 食品饮料(+4.4pp)、电力设备(+2.46pp)、电子(+9.0pp)；净降配 银行(-4.15pp)、基础化工(-3.82pp)、房地产(-4.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.0% | 6.06% | 6.2% | 4.59% | -0.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 14.32% | 18.75% | 17.61% | 16.78% | +2.46 |
| 电子 | 3.64% | 3.42% | 4.85% | 12.64% | +9.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.82% | 4.8% | 4.85% | +4.85 |
| 医药生物 | 5.25% | 5.05% | 10.3% | 4.84% | -0.41 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.6% | 3.7% | 4.4% | +4.40 |
| 机械设备 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 3.19% | -0.84 |
| 银行 | 4.15% | 3.91% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
| 基础化工 | 3.82% | 3.93% | 0.0% | 0.0% | -3.82 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.46% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.51 |
| 非银金融 | 5.74% | 4.14% | 0.0% | 0.0% | -5.74 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.58% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.0% | 6.06% | 6.2% | 4.59% | -0.41 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.0% | 6.06% | 6.2% | 4.59% | -0.41 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST绝味、华测检测、隆基绿能；退出：万科A、浙江鼎力、隆基股份
2021-09-30 新进：三花智控、东鹏饮料、春秋航空、迈瑞医疗、通威股份、隆基股份；退出：ST绝味、万华化学、中国平安、恩捷股份、招商银行、隆基绿能
2021-12-31 新进：法拉电子、浙江鼎力、福斯特、豪威集团、隆基绿能；退出：三花智控、春秋航空、迈瑞医疗、通威股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华测检测 | 3.82 | -20.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | ST绝味 | 3.6 | -24.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 4.51 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 浙江鼎力 | 4.03 | -39.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三花智控 | 3.46 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.71 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 3.94 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 3.58 | 4.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 3.7 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.68 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.91 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.93 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.14 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST绝味 | 3.6 | -24.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 3.98 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙江鼎力 | 3.19 | -44.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 3.61 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 4.16 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三花智控 | 3.46 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.71 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 3.94 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 春秋航空 | 3.58 | 4.07 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/9；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。