前海开源恒泽混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源恒泽混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.73%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。2017 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.7300% |
| 平均换手 | 88.9000% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、医药生物。
Q2 末换仓：新进 天齐锂业、拓普集团、歌尔股份、葛洲坝，退出 利群股份、天域生态、常青股份、广州港。Q3 再平衡：退出 华域汽车、南京银行、天齐锂业、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 有色金属、医药生物 等方向；净降配 有色金属(-3.89pp)、医药生物(-3.52pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 3.89% | 0.27% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.39% | +1.39 |
| 汽车 | 0.06% | 0.3% | 0.0% | 0.22% | +0.16 |
| 传媒 | 0.01% | 0.01% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
| 有色金属 | 3.89% | 0.41% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
| 轻工制造 | 0.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
| 医药生物 | 3.52% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | -3.52 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.01 |
| 银行 | 0.08% | 0.1% | 0.0% | 0.0% | -0.08 |
| 电子 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.89% | 0.27% | 0% | 0% | -3.89 | 明显减仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：天齐锂业、拓普集团、歌尔股份、葛洲坝、赣锋锂业；退出：利群股份、天域生态、常青股份、广州港、欧派家居
2017-09-30 新进：—；退出：华域汽车、南京银行、天齐锂业、山东黄金、拓普集团、歌尔股份、游族网络、葛洲坝、赣锋锂业、辽宁成大
2017-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.33 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 0.03 | 88.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 0.11 | 29.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 葛洲坝 | 0.32 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 0.2 | -14.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 广州港 | 0.01 | 116.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 利群股份 | 0.0 | — | 数据缺失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 天域生态 | 0.0 | 5.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 常青股份 | 0.0 | -32.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 欧派家居 | 0.01 | 14.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 游族网络 | 0.01 | -23.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 0.33 | 4.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.03 | 88.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 0.11 | 29.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 0.32 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.27 | 8.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 辽宁成大 | 3.53 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 华域汽车 | 0.1 | -6.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 南京银行 | 0.1 | -29.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 拓普集团 | 0.2 | -14.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中直股份 | 0.79 | 3.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 航发动力 | 0.6 | 5.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 0.22 | -16.09 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。