国寿安保尊利增强回报债券A
(002720)公募债券型
重仓透视
返回基金首页
自然年：2025
2025 自然年 · 重仓透视
国寿安保尊利增强回报债券A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保尊利增强回报债券A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.47%，四季平均换手约100.0%。2025 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.4700% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 5.68% |
| 年化波动率 | 5.60% |
| 最大回撤 | -6.79% |
| 夏普比率 | 0.60 |
| 索提诺比率 | 0.78 |
| 同类排名 | 前 31%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.2 | 偏强 |
| 波动 | 91.3 | 较大 |
| 风险 | 9.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 2.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：退出 中科飞测、兴业银行、歌尔股份、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 电子(+2.44pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.44pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 世运电路、中科飞测、寒武纪、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.44pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 世运电路、中科飞测、寒武纪、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.46% 附近；主要经由 华友钴业、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 2.59% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.15% | +1.15 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 银行 | 0.0% | 2.78% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.8% | +0.80 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.7% | +0.70 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
| 计算机 | 0.0% | 1.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 3.86% | 0.0% | 2.44% | +2.44 | 明显加仓 | 世运电路、中科飞测、寒武纪、歌尔股份、深信服、能科科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 2.59% | 0.0% | 2.44% | +2.44 | 明显加仓 | 世运电路、中科飞测、寒武纪、歌尔股份、鹏鼎控股 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.9% | +0.90 | 辅助配置 | 华友钴业、洛阳钼业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：中科飞测、兴业银行、歌尔股份、洛阳钼业、浦发银行、深信服、能科科技、花园生物、重庆银行、鹏鼎控股
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 0.66 | 60.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 1.08 | 75.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 花园生物 | 1.01 | -7.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 深信服 | 0.7 | 33.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 1.36 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.74 | -14.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 重庆银行 | 0.68 | -17.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 能科科技 | 0.57 | 48.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.95 | 86.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中科飞测 | 0.85 | 37.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 0.66 | 60.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 1.08 | 75.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 花园生物 | 1.01 | -7.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 深信服 | 0.7 | 33.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.36 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.74 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 重庆银行 | 0.68 | -17.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 能科科技 | 0.57 | 48.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.95 | 86.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中科飞测 | 0.85 | 37.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.9 | -17.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国东航 | 1.15 | -29.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.8 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海银行 | 0.81 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.7 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新泉股份 | 0.64 | -11.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 0.9 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世运电路 | 0.84 | 2.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 0.72 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中科飞测 | 0.88 | -0.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。