泰康恒泰回报混合A

泰康恒泰回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

泰康恒泰回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.4%，四季平均换手约52.37%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国中车、伊利股份、新集能源、江苏银行。2026 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、石油石化。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国通号、中国银行、工商银行、建设银行，退出 中国核电、国电电力、宝钢股份、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 国电电力、招商银行，退出 中国石化、中国移动，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、伊利股份、新集能源、江苏银行，退出 中国建筑、中国银行、建设银行、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、石油石化、钢铁 等方向；净降配 建筑材料(-1.82pp)、石油石化(-2.98pp)、钢铁(-1.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国通号、中国银行、工商银行、建设银行、陕西煤业；退出：中国核电、国电电力、宝钢股份、海螺水泥、紫金矿业

2026-03-31 新进：国电电力、招商银行；退出：中国石化、中国移动

2026-06-30 新进：中国中车、伊利股份、新集能源、江苏银行；退出：中国建筑、中国银行、建设银行、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。