中信保诚至利混合A

中信保诚至利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚至利混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.91%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(15.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 15.0%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中芯国际、云天励飞、北方华创、华海清科。2026 年调仓：新进 29 笔（4 盈 / 25 亏）；退出 29 笔（规避 23 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.43% 调整至 44.37%，机械设备 由 0% 至 10.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三六零、南芯科技、吉比特、寒武纪，退出 万兴科技、中文在线、拓尔思、新国都。Q3 再平衡：新进 三七互娱、凯格精机、剑桥科技、广和通，退出 三六零、南芯科技、寒武纪、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12% 升至 44.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、中芯国际、云天励飞、北方华创，退出 三七互娱、凯格精机、剑桥科技、吉比特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 机械设备(+10.15pp)、电力设备(+5.71pp)、电子(+40.94pp)；净降配 传媒(-6.43pp)、计算机(-26.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→15%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+15.0pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三六零、南芯科技、吉比特、寒武纪、工业富联、开普云、恒玄科技、新大陆、海光信息、虹软科技；退出：万兴科技、中文在线、拓尔思、新国都、致远互联、财富趋势、赛意信息、软通动力、金山办公、香农芯创

2026-03-31 新进：三七互娱、凯格精机、剑桥科技、广和通、德明利、招商轮船、江波龙、爱玛科技、福昕软件；退出：三六零、南芯科技、寒武纪、工业富联、开普云、恒玄科技、新大陆、海光信息、虹软科技

2026-06-30 新进：中科飞测、中芯国际、云天励飞、北方华创、华海清科、士兰微、微导纳米、精测电子、芯源微、赛意信息；退出：三七互娱、凯格精机、剑桥科技、吉比特、广和通、德明利、招商轮船、江波龙、爱玛科技、福昕软件

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/25；退出 规避/错失 23/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。