中信保诚至裕混合C
(003283)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中信保诚至裕混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚至裕混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.74%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.15%)、资源/有色(0.0%)。2018 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.7400% |
| 平均换手 | 96.3000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、房地产。
Q2 末换仓：新进 上海家化、中国电影、中直股份、华宇软件，退出 上汽集团、中国中车、伊利股份、保利地产。Q3 再平衡：退出 上海家化、中国平安、中国电影、中直股份，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 房地产、非银金融、银行 等方向；净降配 房地产(-2.2pp)、非银金融(-1.73pp)、银行(-2.28pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.48% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 资源/有色 | 1.08% | 0.83% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 电子 | 0.99% | 0.0% | 0.0% | 0.26% | -0.73 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.62% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.58% | 0.0% | 0.15% | +0.15 |
| 传媒 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.12% | +0.12 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.12% | +0.12 |
| 计算机 | 0.0% | 0.51% | 0.0% | 0.12% | +0.12 |
| 有色金属 | 1.08% | 0.83% | 0.0% | 0.0% | -1.08 |
| 房地产 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 非银金融 | 1.73% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -1.73 |
| 银行 | 2.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.28 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.78 |
| 机械设备 | 0.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.96 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.08% | 0.83% | 0% | 0% | -1.08 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：上海家化、中国电影、中直股份、华宇软件、宏发股份、恒瑞医药、杉杉股份、铁龙物流；退出：上汽集团、中国中车、伊利股份、保利地产、工商银行、招商银行、生益科技、金地集团
2018-09-30 新进：—；退出：上海家化、中国平安、中国电影、中直股份、华宇软件、宏发股份、山东黄金、恒瑞医药、杉杉股份、铁龙物流
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华宇软件 | 0.51 | -24.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中直股份 | 0.58 | -0.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 铁龙物流 | 0.48 | 4.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.52 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上海家化 | 0.92 | -25.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 0.77 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 0.85 | -24.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国电影 | 0.6 | -18.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.04 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 1.37 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.78 | 2.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 0.99 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金地集团 | 0.83 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.93 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 工商银行 | 1.24 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国中车 | 0.96 | -23.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 0.51 | -24.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中直股份 | 0.58 | -0.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 铁龙物流 | 0.48 | 4.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.52 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上海家化 | 0.92 | -25.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 0.83 | -1.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 0.77 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宏发股份 | 0.85 | -24.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国电影 | 0.6 | -18.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.68 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 劲嘉股份 | 0.12 | 81.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 0.11 | 60.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 完美世界 | 0.12 | 14.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 0.17 | 120.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深南电路 | 0.15 | 55.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 先导智能 | 0.15 | 28.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深信服 | 0.12 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.17 | 55.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.26 | 62.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中航沈飞 | 0.15 | 18.22 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 15/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。