易方达科瑞混合
(003293)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
易方达科瑞混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科瑞混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.72%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：天孚通信、招商银行、润建股份。2022 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 11 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.7200% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 食品饮料 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 7.11% 调整至 10.34%，食品饮料 由 0% 至 8.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 8.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天孚通信、洋河股份、立华股份、裕同科技，退出 利民股份、招商银行、新易盛、浙商中拓。Q3 再平衡：新进 宝信软件、浙商中拓、瀚蓝环境，退出 天孚通信、立华股份、苏泊尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天孚通信、招商银行、润建股份，退出 中牧股份、浙商中拓、移远通信，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、农林牧渔、交通运输 等方向；净加仓 食品饮料(+8.6pp)、基础化工(+3.23pp)、计算机(+4.73pp)；净降配 家用电器(-1.91pp)、农林牧渔(-3.96pp)、交通运输(-5.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.02% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 7.11% | 8.23% | 9.73% | 10.34% | +3.23 |
| 食品饮料 | 0.0% | 8.73% | 8.93% | 8.6% | +8.60 |
| 轻工制造 | 0.0% | 4.33% | 4.74% | 5.08% | +5.08 |
| 通信 | 6.49% | 5.38% | 2.35% | 5.02% | -1.47 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.35% | 4.73% | +4.73 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | 4.06% | +4.06 |
| 银行 | 3.36% | 0.0% | 0.0% | 2.51% | -0.85 |
| 家用电器 | 1.91% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | -1.91 |
| 农林牧渔 | 3.96% | 6.69% | 4.59% | 0.0% | -3.96 |
| 交通运输 | 5.27% | 0.0% | 3.28% | 0.0% | -5.27 |
| 电子 | 3.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.02% | 0% | 0% | 0% | -4.02 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：天孚通信、洋河股份、立华股份、裕同科技、贵州茅台；退出：利民股份、招商银行、新易盛、浙商中拓、胜宏科技
2022-09-30 新进：宝信软件、浙商中拓、瀚蓝环境；退出：天孚通信、立华股份、苏泊尔
2022-12-31 新进：天孚通信、招商银行、润建股份；退出：中牧股份、浙商中拓、移远通信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 洋河股份 | 3.53 | -13.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 裕同科技 | 4.33 | 1.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天孚通信 | 2.39 | -1.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 立华股份 | 2.45 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.2 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 浙商中拓 | 5.27 | -23.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 利民股份 | 2.26 | -8.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 胜宏科技 | 3.19 | -20.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新易盛 | 4.02 | -16.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.36 | -9.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 浙商中拓 | 3.28 | -11.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 瀚蓝环境 | 3.68 | -2.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 2.35 | 21.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 苏泊尔 | 2.25 | -18.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 2.39 | -1.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 立华股份 | 2.45 | -7.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 润建股份 | 2.94 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 2.08 | 104.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商银行 | 2.51 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 浙商中拓 | 3.28 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中牧股份 | 4.59 | -11.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 移远通信 | 2.35 | -11.63 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 11/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。