前海开源沪港深核心资源混合A
(003304)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
前海开源沪港深核心资源混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源沪港深核心资源混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.14%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(31.16%)。2018 年调仓：新进 11 笔（9 盈 / 2 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.1400% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0435 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 有色金属 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 9.22% 调整至 47.12%，有色金属 由 0% 至 31.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST中天、上海莱士、儒意电影、山东钢铁，退出 中国平安、中国建筑、伊利股份、兴业银行。Q3 再平衡：退出 *ST中天、上海莱士、儒意电影、山东钢铁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 47.12%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 银行、食品饮料、建筑装饰 等方向；净加仓 有色金属(+31.16pp)、非银金融(+37.9pp)；净降配 银行(-24.03pp)、食品饮料(-10.23pp)、建筑装饰(-2.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→31.16%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+31.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 31.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金、湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 31.16% | +31.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 9.22% | 0.0% | 0.0% | 47.12% | +37.90 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 31.16% | +31.16 |
| 医药生物 | 0.0% | 9.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 10.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 8.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 13.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 24.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -24.03 |
| 食品饮料 | 10.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.23 |
| 建筑装饰 | 2.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 31.16% | +31.16 | 明显加仓 | 中金黄金、山东黄金、湖南黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST中天、上海莱士、儒意电影、山东钢铁；退出：中国平安、中国建筑、伊利股份、兴业银行、农业银行、工商银行、招商银行、民生银行、浦发银行、贵州茅台
2018-09-30 新进：—；退出：*ST中天、上海莱士、儒意电影、山东钢铁
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | *ST中天 | 13.46 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上海莱士 | 9.32 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 儒意电影 | 8.25 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 山东钢铁 | 10.05 | -10.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.29 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 民生银行 | 3.74 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 6.58 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 6.8 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.43 | -2.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 4.12 | -13.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 2.96 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 9.22 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.34 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 2.57 | -36.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | *ST中天 | 13.46 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上海莱士 | 9.32 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 儒意电影 | 8.25 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 山东钢铁 | 10.05 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 广发证券 | 7.85 | 27.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江证券 | 7.86 | 46.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 湖南黄金 | 7.98 | 8.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中金黄金 | 7.83 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 7.73 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海通证券 | 7.79 | 59.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商证券 | 8.01 | 30.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 7.73 | 31.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 7.88 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 7.62 | 5.09 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/2；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。