泰康策略优选混合
(003378)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
泰康策略优选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康策略优选混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.93%，四季平均换手约68.1%。四季度新进Top10：ST人福、创业慧康、和而泰、山东药玻、火炬电子。2021 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.9300% |
| 平均换手 | 68.1000% |
| 持股集中度 | 0.0155 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 传媒 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 6.91%，传媒 由 4.81% 至 4.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 6.78% 升至 13.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 吉比特、奥佳华、星源材质、重庆啤酒，退出 三一重工、建设银行、志邦家居、泰坦科技。Q3 再平衡：新进 东方财富、中兴通讯、五粮液、人福医药，退出 中科电气、吉比特、奥佳华、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、创业慧康、和而泰、山东药玻，退出 东方财富、五粮液、人福医药、八方股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、电力设备、基础化工 等方向；净加仓 计算机(+2.6pp)、国防军工(+2.44pp)、通信(+3.61pp)；净降配 轻工制造(-3.42pp)、电力设备(-6.78pp)、基础化工(-3.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.05% | 6.91% | +6.91 |
| 食品饮料 | 11.92% | 12.01% | 16.44% | 5.17% | -6.75 |
| 传媒 | 4.81% | 9.39% | 4.29% | 4.76% | -0.05 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.43% | 3.61% | +3.61 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.6% | +2.60 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.45% | +2.45 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 轻工制造 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.42 |
| 电力设备 | 6.78% | 13.93% | 4.77% | 0.0% | -6.78 |
| 基础化工 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 机械设备 | 4.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：吉比特、奥佳华、星源材质、重庆啤酒、青岛啤酒；退出：三一重工、建设银行、志邦家居、泰坦科技、迎驾贡酒
2021-09-30 新进：东方财富、中兴通讯、五粮液、人福医药；退出：中科电气、吉比特、奥佳华、星源材质、青岛啤酒
2021-12-31 新进：ST人福、创业慧康、和而泰、山东药玻、火炬电子、绿发电力、航发控制；退出：东方财富、五粮液、人福医药、八方股份、百润股份、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 奥佳华 | 5.14 | -40.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星源材质 | 3.44 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.74 | -33.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.06 | -30.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 吉比特 | 4.41 | -26.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 4.17 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 3.53 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 4.17 | 25.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 志邦家居 | 3.42 | -44.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泰坦科技 | 3.17 | 126.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 4.43 | 1.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.13 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.59 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 人福医药 | 4.05 | 11.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 奥佳华 | 5.14 | -40.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中科电气 | 6.47 | 24.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星源材质 | 3.44 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.06 | -30.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 吉比特 | 4.41 | -26.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿发电力 | 2.52 | -29.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发控制 | 2.35 | -23.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 和而泰 | 2.45 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 创业慧康 | 2.6 | -32.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 2.72 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 火炬电子 | 2.44 | -31.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.13 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 百润股份 | 4.05 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.59 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 3.29 | 15.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 八方股份 | 4.77 | -13.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。