鹏华弘尚混合A
(003495)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
鹏华弘尚混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘尚混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.98%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.6%)。四季度新进Top10：宏达电子、科顺股份、立讯精密、航天发展、龙佰集团。2020 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.9800% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 交通运输、计算机。
Q2 末换仓：新进 *ST蓝光、万润股份、众生药业、菲利华，退出 创源文化、嘉友国际、大华股份、宁波华翔。Q3 再平衡：新进 中材科技、中设集团、伊利股份、光明乳业，退出 *ST蓝光、中国平安、京沪高铁、众生药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宏达电子、科顺股份、立讯精密、航天发展，退出 万润股份、中设集团、兔宝宝、每日互动，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 食品饮料(+1.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.66% | 1.7% | +1.70 |
| 国防军工 | 1.03% | 1.75% | 1.07% | 1.42% | +0.39 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.04% | 1.3% | +1.30 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 1.23% | +1.23 |
| 交通运输 | 2.15% | 0.5% | 1.22% | 0.73% | -1.42 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | +0.50 |
| 电子 | 0.0% | 0.7% | 0.77% | 0.45% | +0.45 |
| 汽车 | 0.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.58 |
| 房地产 | 0.62% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 非银金融 | 0.67% | 0.51% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.39% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.59% | 1.17% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 轻工制造 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.14% | 0.0% | 0.86% | 0.0% | -1.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：*ST蓝光、万润股份、众生药业、菲利华、贝达药业、金地集团、隆华科技；退出：创源文化、嘉友国际、大华股份、宁波华翔、建发股份、迈克生物、阳光城
2020-09-30 新进：中材科技、中设集团、伊利股份、光明乳业、兔宝宝、建发股份、每日互动、红相股份；退出：*ST蓝光、中国平安、京沪高铁、众生药业、火炬电子、贝达药业、金地集团、隆华科技
2020-12-31 新进：宏达电子、科顺股份、立讯精密、航天发展、龙佰集团；退出：万润股份、中设集团、兔宝宝、每日互动、菲利华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 众生药业 | 0.54 | -20.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 万润股份 | 0.7 | 5.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 隆华科技 | 0.93 | 10.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 菲利华 | 0.77 | 31.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 贝达药业 | 0.63 | -18.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 金地集团 | 0.62 | 6.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | *ST蓝光 | 0.49 | -6.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 阳光城 | 0.62 | -9.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 宁波华翔 | 0.58 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 大华股份 | 1.14 | 18.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 迈克生物 | 0.59 | 109.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 创源文化 | 0.59 | 26.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 建发股份 | 1.19 | 5.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 嘉友国际 | 0.51 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 兔宝宝 | 0.75 | -9.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中材科技 | 0.79 | 20.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 红相股份 | 2.04 | -8.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 每日互动 | 0.86 | -45.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 建发股份 | 1.22 | -4.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 0.79 | -2.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.87 | 15.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中设集团 | 1.39 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 众生药业 | 0.54 | -20.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 隆华科技 | 0.93 | 10.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 贝达药业 | 0.63 | -18.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 金地集团 | 0.62 | 6.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | *ST蓝光 | 0.49 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.51 | 6.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京沪高铁 | 0.5 | -6.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 0.98 | 64.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 航天发展 | 0.6 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.45 | -39.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 龙佰集团 | 0.5 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宏达电子 | 0.82 | -2.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 科顺股份 | 0.47 | 16.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 兔宝宝 | 0.75 | -9.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 万润股份 | 0.77 | 20.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 菲利华 | 1.07 | 37.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 每日互动 | 0.86 | -45.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中设集团 | 1.39 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 10/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。