鹏华弘尚混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘尚混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约0.45%，四季平均换手约66.67%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：东吴证券、新和成、长江电力。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 0.4500% |
| 平均换手 | 66.6700% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 4.05% |
| 年化波动率 | 1.29% |
| 最大回撤 | -1.18% |
| 夏普比率 | 1.16 |
| 索提诺比率 | 1.57 |
| 同类排名 | 前 28%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 29.1 | 偏弱 |
| 波动 | 0.5 | 较小 |
| 风险 | 99.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q4 末新进 东吴证券、新和成、长江电力，退出 三生国健、中信特钢、先导智能、光迅科技，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.02% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.05% | +0.05 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.04% | +0.04 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.07% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.07% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.14% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.08% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.08% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：东吴证券、新和成、长江电力；退出：三生国健、中信特钢、先导智能、光迅科技、华测检测、小商品城、海康威视、湖南黄金、视源股份、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中信特钢 | 0.08 | -22.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 湖南黄金 | 0.08 | -22.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 光迅科技 | 0.07 | 204.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 海康威视 | 0.06 | 12.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 视源股份 | 0.08 | 5.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华测检测 | 0.08 | -0.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 先导智能 | 0.07 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 小商品城 | 0.08 | -21.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金山办公 | 0.08 | -8.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 三生国健 | 0.08 | -29.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新和成 | 0.04 | 2.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.05 | 9.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东吴证券 | 0.05 | -1.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中信特钢 | 0.08 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 湖南黄金 | 0.08 | -22.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 光迅科技 | 0.07 | 204.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海康威视 | 0.06 | 12.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 视源股份 | 0.08 | 5.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华测检测 | 0.08 | -0.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 先导智能 | 0.07 | -14.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 小商品城 | 0.08 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金山办公 | 0.08 | -8.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 三生国健 | 0.08 | -29.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。