国联鑫思路混合A

国联鑫思路混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国联鑫思路混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.56%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中国化学、南方传媒、大秦铁路、平安银行、格力电器。2026 年调仓：新进 17 笔（12 盈 / 5 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.21%。

Q2 末换仓：新进 南方传媒、唐山港、嘉化能源、白云山，退出 TCL科技、国邦医药、招商轮船、海尔智家。Q3 再平衡：新进 TCL科技、天康生物、江铃汽车、洽洽食品，退出 中国化学、京东方A、南方传媒、嘉化能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 1.25% 升至 3.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国化学、南方传媒、大秦铁路、平安银行，退出 TCL科技、中原传媒、唐山港、天康生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、公用事业、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+4.21pp)、汽车(+1.79pp)、计算机(+1.83pp)；净降配 交通运输(-3.64pp)、医药生物(-3.2pp)、公用事业(-5.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-8.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：南方传媒、唐山港、嘉化能源、白云山、贵州茅台；退出：TCL科技、国邦医药、招商轮船、海尔智家、福能股份

2026-03-31 新进：TCL科技、天康生物、江铃汽车、洽洽食品、齐鲁银行；退出：中国化学、京东方A、南方传媒、嘉化能源、白云山

2026-06-30 新进：中国化学、南方传媒、大秦铁路、平安银行、格力电器、海康威视、苏州银行；退出：TCL科技、中原传媒、唐山港、天康生物、川投能源、新华医疗、齐鲁银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/5；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。