华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C
(004011)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.82%，四季平均换手约98.23%。2018 年调仓：新进 19 笔（16 盈 / 3 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.8200% |
| 平均换手 | 98.2300% |
| 持股集中度 | 0.0012 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、煤炭。
Q2 末换仓：新进 上汽集团、中信银行、中国石化、中国神华，退出 万华化学、中国建筑、兖州煤业、华夏幸福。Q3 再平衡：退出 上汽集团、中信银行、中国石化、中国神华，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 建筑装饰、基础化工 等方向；净降配 建筑装饰(-2.17pp)、银行(-6.06pp)、基础化工(-1.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 7.67% | 3.87% | 0.0% | 1.61% | -6.06 |
| 煤炭 | 2.81% | 1.44% | 0.0% | 0.83% | -1.98 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.42% | +0.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.39% | +0.39 |
| 建筑装饰 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.17 |
| 汽车 | 0.0% | 0.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.11 |
| 基础化工 | 1.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.53 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：上汽集团、中信银行、中国石化、中国神华、光大银行、农业银行、工商银行、建设银行、贵州茅台；退出：万华化学、中国建筑、兖州煤业、华夏幸福、华夏银行、南京银行、民生银行、浦发银行、葛洲坝
2018-09-30 新进：—；退出：上汽集团、中信银行、中国石化、中国神华、光大银行、农业银行、工商银行、建设银行、贵州茅台、陕西煤业
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.71 | 9.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.72 | -4.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.71 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.69 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 农业银行 | 0.76 | 13.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.76 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 光大银行 | 0.77 | 6.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.75 | 10.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信银行 | 0.83 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 1.96 | -17.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 1.84 | -16.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 民生银行 | 1.16 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 0.53 | -17.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兖州煤业 | 2.6 | -5.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万华化学 | 1.53 | 19.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 1.11 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南京银行 | 2.71 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 1.64 | -36.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国石化 | 0.71 | 9.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 0.72 | -4.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.71 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.69 | 2.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.75 | 5.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.76 | 13.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.76 | 8.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光大银行 | 0.77 | 6.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.75 | 10.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中信银行 | 0.83 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三钢闽光 | 0.42 | 28.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.39 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国投电力 | 0.24 | 3.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.24 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.41 | 9.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 0.42 | 19.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上海银行 | 0.39 | 7.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 农业银行 | 0.41 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.41 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 光大银行 | 0.4 | 10.81 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 16/3；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。