金鹰转型动力混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰转型动力混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.76%，四季平均换手约51.83%。四季度新进Top10：中国电建、北新路桥、天山股份、株冶集团、沙钢股份。2018 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.7600% |
| 平均换手 | 51.8300% |
| 持股集中度 | 0.0253 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 建筑装饰 与 汽车 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 8.72%，汽车 由 7.56% 至 8.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中南股份、中国东航、株冶集团，退出 南钢股份、安阳钢铁、韶钢松山。Q3 钢铁行业持仓占比从 35.11% 升至 45.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三钢闽光、华菱钢铁、韶钢松山，退出 中南股份、中国东航、株冶集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电建、北新路桥、天山股份、株冶集团，退出 三钢闽光、凌钢股份、华菱钢铁、宝钢股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 建筑装饰(+8.72pp)、有色金属(+5.02pp)、计算机(+2.42pp)；净降配 钢铁(-42.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.72% | +8.72 |
| 汽车 | 7.56% | 8.04% | 7.48% | 8.17% | +0.61 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.39% | 0.0% | 5.02% | +5.02 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.79% | +4.79 |
| 钢铁 | 44.99% | 35.11% | 45.22% | 2.65% | -42.34 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.42% | +2.42 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.47% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中南股份、中国东航、株冶集团；退出：南钢股份、安阳钢铁、韶钢松山
2018-09-30 新进：三钢闽光、华菱钢铁、韶钢松山；退出：中南股份、中国东航、株冶集团
2018-12-31 新进：中国电建、北新路桥、天山股份、株冶集团、沙钢股份、能科科技、葛洲坝、西部建设；退出：三钢闽光、凌钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、新钢股份、方大特钢、韶钢松山、马钢股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国东航 | 3.47 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 株冶集团 | 3.39 | -8.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 南钢股份 | 2.78 | 1.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 安阳钢铁 | 2.87 | -0.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 4.3 | -27.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 三钢闽光 | 4.12 | -27.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国东航 | 3.47 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 株冶集团 | 3.39 | -8.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 天山股份 | 2.36 | 65.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 沙钢股份 | 2.65 | 24.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 西部建设 | 2.43 | 65.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 北新路桥 | 2.93 | 59.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 葛洲坝 | 3.12 | 14.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 株冶集团 | 5.02 | 32.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国电建 | 2.67 | 18.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 能科科技 | 2.42 | 46.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 韶钢松山 | 6.59 | -29.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 4.3 | -27.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三钢闽光 | 4.12 | -27.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 7.62 | -17.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 凌钢股份 | 4.16 | -23.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 方大特钢 | 6.1 | -8.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新钢股份 | 7.11 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 马钢股份 | 5.22 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。