汇添富双鑫添利债券A

汇添富双鑫添利债券A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富双鑫添利债券A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.44%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.26%)、资源/有色(1.52%)、消费/家电/面板(0.61%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.38%）。2025 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 1 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：退出 云铝股份、华明装备、宁德时代、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。

净加仓 电力设备(+2.26pp)、有色金属(+2.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.26pp)、资源/有色(+1.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 中际旭创、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、立讯精密、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.26%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：—；退出：云铝股份、华明装备、宁德时代、招商银行、洛阳钼业、福耀玻璃、立讯精密、紫金矿业、美的集团、贵州茅台

2025-12-31 新进：—；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 1/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。