嘉实稳怡债券

嘉实稳怡债券 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳怡债券 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.55%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.43%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中科曙光、兴发集团、北京君正、国泰海通、寒武纪。2026 年调仓：新进 28 笔（7 盈 / 21 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 东岳硅材、中国巨石、大中矿业、思源电气，退出 东方证券、东方财富、中芯国际、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科曙光、兴发集团、北京君正、国泰海通，退出 东岳硅材、中国巨石、大中矿业、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：东岳硅材、中国巨石、大中矿业、思源电气、新乡化纤、桐昆股份、盐湖股份、立讯精密、芭田股份；退出：东方证券、东方财富、中芯国际、兆易创新、华友钴业、宁德时代、新安股份、昭衍新药、洛阳钼业

2026-06-30 新进：中科曙光、兴发集团、北京君正、国泰海通、寒武纪、恒立液压、新安股份、民士达、科顺股份、阳光电源；退出：东岳硅材、中国巨石、大中矿业、思源电气、新乡化纤、桐昆股份、海光信息、盐湖股份、立讯精密、芭田股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/21；退出 规避/错失 12/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。