南方安睿混合A
(004648)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
南方安睿混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
南方安睿混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.13%，四季平均换手约60.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份。2019 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.1300% |
| 平均换手 | 60.7000% |
| 持股集中度 | 0.0013 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、电力设备。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中密控股、华域汽车、周大生、常熟银行，退出 东港股份、五粮液、今世缘、众信旅游。Q3 再平衡：新进 国药股份、大秦铁路、川投能源、建设银行，退出 中密控股、周大生、常熟银行、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份，退出 恒力石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 汽车(+2.39pp)；净降配 食品饮料(-2.08pp)、电力设备(-3.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 3.18% | 2.09% | 2.39% | +2.39 |
| 银行 | 1.91% | 2.5% | 2.08% | 2.33% | +0.42 |
| 食品饮料 | 4.05% | 2.09% | 0.88% | 1.97% | -2.08 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.29% | 1.0% | +1.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.96% | +0.96 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.08% | 0.8% | +0.80 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.73% | 0.75% | +0.75 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.05 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.78 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 1.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.03 |
| 社会服务 | 1.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.25 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中密控股、华域汽车、周大生、常熟银行、格力电器、玲珑轮胎、福耀玻璃、美的集团；退出：东港股份、五粮液、今世缘、众信旅游、博思软件、天顺风能、恒润股份、日月股份
2019-09-30 新进：国药股份、大秦铁路、川投能源、建设银行、恒力石化、长江传媒；退出：中密控股、周大生、常熟银行、格力电器、福耀玻璃、美的集团
2019-12-31 新进：伊利股份；退出：恒力石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.87 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.92 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 周大生 | 0.86 | -39.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中密控股 | 1.04 | 9.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.95 | -5.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华域汽车 | 1.09 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 常熟银行 | 0.97 | -4.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 玲珑轮胎 | 1.14 | 19.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 五粮液 | 1.5 | 24.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东港股份 | 1.03 | -46.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 1.4 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 众信旅游 | 1.25 | -23.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 博思软件 | 1.05 | -38.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 日月股份 | 1.39 | -27.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 今世缘 | 1.2 | -2.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恒润股份 | 0.99 | -43.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒力石化 | 0.71 | 7.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 国药股份 | 1.29 | 0.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 川投能源 | 0.95 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长江传媒 | 0.73 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 1.08 | 8.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.83 | 3.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.87 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.92 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 周大生 | 0.86 | -39.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中密控股 | 1.04 | 9.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.95 | -5.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 常熟银行 | 0.97 | -4.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.91 | -3.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒力石化 | 0.71 | 7.7 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 11/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。