南方安睿混合A

南方安睿混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方安睿混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.24%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.69%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.69%）。最近一季新进Top10：三一重工、三环集团、东鹏饮料、中国巨石、中芯国际。2026 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、电力设备。

Q2 末换仓：新进 卫星化学、国邦医药、宝丰能源、广东宏大，退出 中兴通讯、亨通光电、立讯精密、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 京东方A、宁波银行、海螺水泥、美的集团，退出 分众传媒、国邦医药、宝丰能源、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、三环集团、东鹏饮料、中国巨石，退出 京东方A、卫星化学、宁德时代、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.01% 附近；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.59% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：卫星化学、国邦医药、宝丰能源、广东宏大、正泰电器、海尔智家；退出：中兴通讯、亨通光电、立讯精密、紫金矿业、铜陵有色、银轮股份

2026-03-31 新进：京东方A、宁波银行、海螺水泥、美的集团、贵州茅台、银轮股份；退出：分众传媒、国邦医药、宝丰能源、广东宏大、正泰电器、海尔智家

2026-06-30 新进：三一重工、三环集团、东鹏饮料、中国巨石、中芯国际、中际旭创、春风动力、桐昆股份、渝农商行、美埃科技；退出：京东方A、卫星化学、宁德时代、宁波银行、建发股份、海螺水泥、瀚蓝环境、美的集团、贵州茅台、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。