南方安睿混合A

南方安睿混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方安睿混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.91%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.53%)、消费/家电/面板(0.44%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：卫星化学、国邦医药、宝丰能源、广东宏大、正泰电器。2025 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、汽车。

Q2 末换仓：新进 亨通光电、伊利股份、美的集团，退出 正泰电器、玲珑轮胎、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、立讯精密、紫金矿业、铜陵有色，退出 伊利股份、宁波银行、格力电器、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 卫星化学、国邦医药、宝丰能源、广东宏大，退出 中兴通讯、亨通光电、立讯精密、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中兴通讯、亨通光电、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.19% 附近；主要经由 宁德时代、正泰电器、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.03% 附近；主要经由 宁德时代、正泰电器 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：亨通光电、伊利股份、美的集团；退出：正泰电器、玲珑轮胎、贵州茅台

2025-09-30 新进：中兴通讯、立讯精密、紫金矿业、铜陵有色；退出：伊利股份、宁波银行、格力电器、美的集团

2025-12-31 新进：卫星化学、国邦医药、宝丰能源、广东宏大、正泰电器、海尔智家；退出：中兴通讯、亨通光电、立讯精密、紫金矿业、铜陵有色、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。