财通资管鑫逸混合C
(004889)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
财通资管鑫逸混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
财通资管鑫逸混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.05%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2018 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 18 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.0500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、非银金融。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0.7% 升至 3.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、中新赛克、汉得信息、洁美科技，退出 东方财富、中科曙光、光环新网、台海核电。Q3 再平衡：退出 万华化学、中新赛克、汉得信息、洁美科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 计算机 等方向；净降配 计算机(-3.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 0.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 0.64% | 0.0% | 0.0% | 1.17% | +0.53 |
| 非银金融 | 0.88% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.02 |
| 电力设备 | 0.81% | 0.0% | 0.0% | 0.5% | -0.31 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.21% | 0.0% | 0.43% | +0.43 |
| 医药生物 | 0.7% | 3.53% | 0.0% | 0.35% | -0.35 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.64% | 1.78% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
| 计算机 | 3.67% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -3.67 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.93% | 0% | 0% | 0% | -0.93 | 辅助配置 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：万华化学、中新赛克、汉得信息、洁美科技、海尔智家、片仔癀、老百姓、航天信息、贵州茅台、通策医疗；退出：东方财富、中科曙光、光环新网、台海核电、恒生电子、欧普康视、浪潮信息、网宿科技、美亚柏科、长川科技
2018-09-30 新进：—；退出：万华化学、中新赛克、汉得信息、洁美科技、海尔智家、片仔癀、老百姓、航天信息、贵州茅台、通策医疗
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 洁美科技 | 1.78 | -10.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中新赛克 | 1.74 | -0.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 0.89 | -31.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 航天信息 | 0.91 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 万华化学 | 1.25 | -6.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 0.9 | -9.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.21 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.24 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 1.72 | 10.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 老百姓 | 0.91 | -24.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 浪潮信息 | 0.93 | -3.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 台海核电 | 0.81 | -46.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 网宿科技 | 0.67 | -28.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方财富 | 0.88 | -22.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美亚柏科 | 0.64 | -40.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 光环新网 | 0.64 | -28.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧普康视 | 0.7 | -26.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 长川科技 | 0.64 | -38.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 0.79 | -11.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 0.64 | -16.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 洁美科技 | 1.78 | -10.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中新赛克 | 1.74 | -0.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 0.89 | -31.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 航天信息 | 0.91 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万华化学 | 1.25 | -6.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 0.9 | -9.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.21 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.24 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 1.72 | 10.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 老百姓 | 0.91 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 0.47 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.41 | 49.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 0.5 | 23.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 智飞生物 | 0.35 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华能水电 | 0.0 | 30.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 南方航空 | 0.1 | 28.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 烽火通信 | 0.76 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.35 | 41.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.9 | 37.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 广州酒家 | 0.43 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 18/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。