圆信永丰优享生活

圆信永丰优享生活 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

圆信永丰优享生活 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.03%，四季平均换手约70.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.96%)、AI算力/光模块(2.72%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.72%）。四季度新进Top10：宁德时代、新易盛、新雷能、欧陆通、菲利华。2025 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.75% 调整至 19.05%，国防军工 由 0% 至 4.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 佰仁医疗、兆易创新、澳华内镜、精智达，退出 万华化学、天山铝业、洛阳钼业、电连技术。Q3 再平衡：新进 新宙邦、浪潮信息、科达利、立讯精密，退出 佰仁医疗、宁德时代、澳华内镜、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 10.64% 升至 19.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宁德时代、新易盛、新雷能、欧陆通，退出 华勤技术、浪潮信息、精智达、远航精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+11.3pp)、国防军工(+4.76pp)；净降配 电子(-3.95pp)、基础化工(-6.11pp)、有色金属(-6.19pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.96%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.72pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.79pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 17.17% 逐季回落至年末 13.22%；主要经由 兆易创新、华勤技术、浪潮信息、生益科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 24.92% 逐季抬升至年末 37.03%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、华勤技术、宁德时代、新宙邦 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.19% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 天山铝业、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 19.05% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、新宙邦、新雷能、欧陆通 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：佰仁医疗、兆易创新、澳华内镜、精智达、苏试试验、路维光电；退出：万华化学、天山铝业、洛阳钼业、电连技术、立讯精密

2025-09-30 新进：新宙邦、浪潮信息、科达利、立讯精密、远航精密；退出：佰仁医疗、宁德时代、澳华内镜、生益科技、联瑞新材、苏试试验

2025-12-31 新进：宁德时代、新易盛、新雷能、欧陆通、菲利华；退出：华勤技术、浪潮信息、精智达、远航精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。