创金合信优选回报灵活配置混合

创金合信优选回报灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信优选回报灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.36%，四季平均换手约76.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.18%)、消费/家电/面板(4.81%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 5.18%）。最近一季新进Top10：TCL科技、华海药业、徐工机械、海正药业、益方生物。2026 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 16.64%，食品饮料 由 0% 至 10%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、中国平安、德赛电池、明阳电气，退出 中信特钢、中国建筑、中国神华、中煤能源。Q3 再平衡：新进 三星医疗、东鹏饮料、欧派家居、索菲亚，退出 三星电气、明阳电气、海尔智家、涪陵榨菜，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 16.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、华海药业、徐工机械、海正药业，退出 三星医疗、中国平安、德赛电池、欧派家居，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、建筑装饰、银行 等方向；净加仓 电子(+9.67pp)、食品饮料(+10.0pp)、计算机(+5.18pp)；净降配 煤炭(-15.3pp)、建筑装饰(-7.91pp)、银行(-18.91pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.88%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.18pp)；相应下降：消费/家电/面板(-10.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三星电气、中国平安、德赛电池、明阳电气、涪陵榨菜、环旭电子、百润股份、科大讯飞；退出：中信特钢、中国建筑、中国神华、中煤能源、太阳纸业、建设银行、招商银行、杭州银行

2026-03-31 新进：三星医疗、东鹏饮料、欧派家居、索菲亚、顾家家居；退出：三星电气、明阳电气、海尔智家、涪陵榨菜、美的集团

2026-06-30 新进：TCL科技、华海药业、徐工机械、海正药业、益方生物、英科医疗、莱宝高科；退出：三星医疗、中国平安、德赛电池、欧派家居、环旭电子、索菲亚、顾家家居

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。